首批千亿元特别国债招标在即 现券期货延续弱势

2020-06-18 11:19:24 来源:Wind资讯 6个月大赚574%!

  债市综述

  6月17日,首批千亿元特别国债招标在即,现券期货延续弱势,国债期货早盘窄幅震荡,午后走弱全线收跌,10年期主力合约跌0.12%,5年期主力合约跌0.21%。市场人士表示,近日债市增量信息多空皆有,导致债市转为暴跌的催化剂是特别国债将“市场化发行”。但最核心的原因还是央行政策信号不强,导致市场预期混乱,一旦有风吹草动就选择“先卖为敬”。

  银行间现券午后收益率明显上行,全天主要利率债收益率上行2-7bp。其中,10年期国债活跃券200006收益率上行4bp收报2.88%,5年期国债活跃券200005收益率上行4.53bp,2年期国债活跃券200002收益率上行5.5bp。上海一位券商交易员称,近两日央行公开市场逆回购连续缺席,让市场情绪非常谨慎,关注周四央行是否会重启逆回购并加大操作规模。

  银行间资金面延续收敛,隔夜和七天回购利率连续反弹,隔夜加权利率升逾30bp重回2.0%上方。交易员指出,随着半年末临近,跨季需求也不断升温,叠加特别国债集中发行,如果央行没有进一步支持动作,流动性面临的压力将更大。而近期央行态度整体依旧偏强硬,令市场心态较为谨慎。分析人士表示,目前货币政策尚在观察期中,央行对量价工具使用谨慎,未来操作节奏和力度取决于经济恢复力度和疫情变化。

  江海证券称,由于特别国债的担心,债券市场的情绪或较差,利率可能在高位震荡偏弱。不过,由于国内外疫情的反复,宏观数据也较前期走弱;虽然股市继续反弹,但股市已经反映了充分的乐观预期,基本面方面逐渐天平转向债券市场。因此,我们认为目前越调整,利率越有投资价值,债券市场的策略可以更为积极一些。

  广发固收称,随着经济环比改善较快阶段的过去,经济基本面快速恢复对债市的影响有望趋于消退。展望6月下半月到8月,特别国债和地方债发行金额可能高达2.5万亿左右,使得债券市场再次面临较大的利率债供给。当前债券市场的货币宽松预期频频落空,关注特别国债和地方债供给集中到来之时,央行是否进行“意外”操作(降准/降息)。

  债市要闻

  1、国务院:推动金融系统今年向企业合理让利1.5万亿元

  国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,部署引导金融机构进一步向企业合理让利,助力稳住经济基本盘;要求加快降费政策落地见效,为市场主体减负。进一步通过引导贷款利率和债券利率下行、发放优惠利率贷款、实施中小微企业贷款延期还本付息、支持发放小微企业无担保信用贷款、减少银行收费等一系列政策,推动金融系统全年向各类企业合理让利1.5万亿元。综合运用降准、再贷款等工具,保持市场流动性合理充裕,加大力度解决融资难,缓解企业资金压力,全年人民币贷款新增和社会融资新增规模均超过上年。

  2、财政部:进一步加强地方政府主权外贷预算管理

  财政部进一步加强地方政府主权外贷预算管理,政府承担偿还责任的外贷收入、支出、还本付息付费纳入政府一般公共预算管理。债务余额纳入地方政府债务额度管理。政府承担担保责任的外贷不属于地方政府债务,不纳入地方政府债务额度管理。

  金市

  公开市场操作:

  央行公告称,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,6月17日不开展逆回购操作。Wind数据显示,当日600亿元逆回购到期,因此单日净回笼600亿元。

  资金面(CP):

  银行间流动性延续收敛,隔夜和七天回购利率连续反弹,隔夜加权利率升逾30bp重回2。0%上方。交易员并指出,随着半年末临近,跨季需求也不断升温,叠加特别国债集中发行,如果央行没有进一步支持动作,流动性面临的压力将更大。而近期央行态度整体依旧偏强硬,令市场心态较为谨慎。

  利率债市场

  利率债成交走势(TBCN):

  最活跃利率债成交统计(BBQ):

  10年国债连续活跃行情(GZHY):

  10年国开连续活跃行情(GKHY):

  T2009日内走势(TF):

  信用债市场

  信用债成交基准统计(CBCN):

  信用债成交活跃统计(BBQ):

  信用债成交偏离监控(BBQ):

  同业存单

  同业存单发行(NCD):

  同业存单成交(NCD):

  同业存单成交偏离监控:

  债券发行

  6月17日,债券市场共发行243只债券,总发行量3929。28亿元,151只债券到期,19只债券提前兑付,1只债券回售,总偿还量1577。41亿元,当日净融资额为2351。87亿元。

  从发债类型看,6月17日,债券市场共发行国债2只,同业存单159只,金融债5只,企业债2只,公司债21只,中期票据15只,短期融资券22只,政府支持机构债2只,资产支持证券12只,可转债3只。

  建行-万得银行间债券发行指数(CCBM):

  招标情况

  1. 财政部1年、10年期续发国债中标收益率分别为2.1096%、2.8482%,边际 中标收益率分别为2.1917%、2.8820%,全场倍数分别为2.17、2.54,边际倍数分别为2.54、3.61。

  2. 农发行1年、10年(剩余期限约4。7年)、10年期固息增发债中标收益率分别为2。2706%、3。0587%、3。3764%,全场倍数分别为3。11、5。33、3。11,边际倍数分别为2。73、1、3。56。

  全国银行间债券市场交易结算日报

  6月17日,全国银行间债券市场结算总量为40439.57亿元,较上日下降10.08%,交易结算总笔数为18340笔。其中,质押式回购31698.06亿元,买断式回购305.48亿元,现券交易8106.83亿元,债券借贷329.20亿元。银行间债券市场回购利率以上行为主,其中,隔夜回购利率上行30.5bp至2.083%。

  债券重大事件

关键词阅读:国债期货 央行 国债招标 买断式回购 质押式回购

责任编辑:卢珊 RF10057
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